跟着春节后下流逐渐复工复产，海内钢材市场显现需求时节性回暖趋向，但差别种类供需干系的构造性分化进一步加重。本周钢材价钱遍及上涨，长流程钢厂利润改进，但短流程电炉钢红利承压，叠加钢材产量与库存同步爬升，市场对后续供需均衡的可连续性连结慎重立场。

　　本周海内次要钢材种类价钱持续上涨态势。以上海市场为例，罗纹钢、热轧、冷轧价钱别离较上周上涨100元/吨、80元/吨和90元/吨。原质料端，入口矿与废钢价钱同步上行，国产矿价钱稳中有升，进一步推升企业消费本钱。

　　利润层面，长流程钢厂因铁矿石与废钢采购渠道相对不变，叠加消费范围效应，罗纹钢、热轧、冷轧毛利环比别离上升5元/吨、17元/吨和51元/吨。反观短流程电炉钢企业，受制于废钢价钱快速上涨及电力本钱高位，利润空间遭到紧缩，电炉复产节拍有所放缓。

　　当前本钱与利润的分化凸显出差别工艺道路的合作格式。长流程钢厂经由过程产能范围与质料议价才能保持红利韧性，而短流程钢厂则面对更大的本钱颠簸压力。这一差别或将影响后续钢材供应构造，若电炉钢连续吃亏，修建钢材产能开释能够受限。

　　停止2月21日，五大钢材种类周产量环比增长21.39万吨至836万吨。此中新利18luck，修建钢材产量增幅明显，罗纹钢减产18.76万吨至196.91万吨，短流程罗纹钢产量环比大增14.39万吨，显现部门电炉企业在价钱上行预期下放慢复产。

　　库存方面新利18luck，社会总库存与钢厂库存环比别离增长34.26万吨与7.44万吨。罗纹钢社库单周增幅达26万吨，厂库上升2.29万吨，表白当前终端需求苏醒力度仍弱于供应开释速率。虽然罗纹钢表观消耗量环比大增104.45万吨至168.62万吨，但夏历同比降幅还没有完整收窄，反应工地复工率与资金到位率仍偏低，建材需求短时间承压。

　　种类分化特性一样明显：热卷与中板表观消耗量高于夏历同期，次要受益于机器制作、汽车等产业范畴需求支持，和“以旧换新”政策对家电、装备更新的拉动；而罗纹钢、线材等修建钢材需求规复相对滞后。后续需重点存眷基建与地产项目完工进度，和政策对下流资金链的疏浚沟通结果。